Стоимостные инвестиции. Фундаментальный анализ [Рост сбережений]

Стоимостные инвестиции. Фундаментальный анализ [Рост сбережений]

Находим и покупаем успешные компании по разумной цене
На курсе вы освоите самые необходимые навыки стоимостного инвестора и получите первые навыки фундаментального анализа акций. Умение выбирать среди тысяч компаний самые перспективные, правильно определять их справедливую цену — это подход профессионального инвестора. Настоящий курс — это первый шаг в мир профессиональных инвестиций.

Стоимостные инвестиции

• Стоимостные инвестиции предполагают детальное рассмотрение бизнеса на базе финансовой отчетности (фундаментальный анализ).
• Профессиональный инвестор, покупая акции, видит за ними бизнес, со всеми его преимуществами и недостатками.
• Стоимостный подход в инвестициях – это классический инструмент, который используется уже более 100 лет на фондовых рынках и является отличительной чертой любого профессионала. Этот подход используют самые именитые профессиональные инвесторы: Уоррен Баффет, Бенджамин Грэхем, Дэвид Дреман, Ср. Джон Темплтон и другие.

На курсе вы научитесь:

• Анализировать любой бизнес
• Находить недооцененные компании
• Считать самостоятельно правильную цену для возможных сделок
• Применять фундаментальный анализ
• При помощи простых приемов читать финансовую отчётность компаний за минуты
• Использовать современные технологии для работы с большими объемами информации
• Понимать и применять главные финансовые термины на английском языке

Фундаментальный анализ

За месяц вы освоите особенности финансовой отчетности по стандартам IFRS (МСФО) и US GAAP. Из огромного количества информации мы выделили только то, что необходимо знать начинающему стоимостному инвестору.

Все теоретические знания сопровождаются практическим разбором бизнеса наиболее интересных компаний современности:

США и другие страны: Google, Microsoft, Apple, Amazon,Walmart, Toyota
Россия: Яндекс, Сургутнефтегаз, Норильский никель, Полюс Золото, Магнит, Дикси

Кроме того одно занятие курса посвящено подробному разбору золотодобывающей отрасли и золотодобывающих компаний.

Самостоятельный расчет стоимости бизнеса
После прохождения курса вы сможете одинаково просто оценить стоимость кафе на углу или корпорации уровня Microsoft. Для этого в курс включена программа с простейшей математикой дисконтированных денежных потоков (DCF).

Программа Курса:

БЛОК 1: ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ И ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ

• Стоимостные инвестиции в сравнение с акциями роста и другими активными подходами
• Создатели стоимостного подхода: Б.Грэхем и У. Баффет
• Международные и американские стандарты в финансовой отчетности (IFRS, US GAAP)
• Анатомия финансового отчета:
  • Балансовый отчет компании. Что мы покупаем? Активы, пассивы и капитал.
  • Отчет о доходах и расходы компании. Операционная эффективность бизнеса
  • Отчет о движении денежных средств. Сколько компания зарабатывает на самом деле?
• Финансовые мультипликаторы:
  • Коэффициенты производительности
  • Коэффициенты финансовой устойчивостиы
  • Рентабельность бизнеса
  • Ценовые коэффициенты
• Поиск «подводных камней». Признаки «пожирателя капитала»
• Классический подход к сравнению компаний: трехфакторная модель Дюпона
• Быстрый поиск отчетов: система EDGAR (США) и Центр раскрытия корпоративной информации (Россия)
• Поиск стоимостных компаний: автоматические системы фильтрации (скринеры)
• Принятие решение о продаже акций

БЛОК 2: МАТЕМАТИКА СТОИМОСТИ

• Капитализация компании и ее стоимость
• Приведенная и текущая стоимость
• Дисконтированные денежные потоки
• Чистая приведенная стоимость (NPV)
• Внутренняя ставка доходности (IRR)
• Сравнение инвестиционных предложений при помощи NPV и IRR
• Дисконтированный период окупаемости инвестиций
• Расчет доходности к погашению (YTM) для облигаций
• Расчет стоимости компании при помощи DCF. Использование коэффициентов
• Терминальная стоимость. Прогнозирование продажи компании
• Ставки дисконтирования. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
• Финансовые функции EXCEL

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
Мы приготовили для вас важные дополнительные материалы:

• Глоссарий финансовых терминов (русск-англ)
• МСФО, РСБУ и GAAP — сравнительный анализ
• МСФО в кармане
• Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 1
• Introduction to the SEC and Company fillings (ENG)
• Образец квартального баланса: Норильского никеля
• Образец квартального баланса: Wall-Mart Stores
• Пример формы 10-Q: Wal-Mart Stores
• Финансовые показатели различных компаний
• Универсальная таблица для итоговой оценки компании

Примеры расчетов в EXCEL

• Приведенная стоимость
• Зависимость приведенной стоимости от ставок
• Приведенная стоимость аннуитетных платежей
• Расчет NPV для инвестиционной возможности
• Использование NPV для принятия решений
• Вычисление IRR для инвестиционной возможности
• Использование IRR для принятия решений
• Пример вычисления доходности к погашению для облигаций (YTM)
• Расчет стоимости бизнеса через бесконечный аннуитет
• Оценка компании с применением терминальной стоимости
• Использование балансовой стоимости и мультипликатора P/B для расчета стоимости
• IRR и NPV для денежных потоков с терминальной стоимостью и бесконечного аннуитета
• Расчет внутренней стоимости компаний из примеров и домашних заданий курса

Рекомендации по прохождению курса:

• Курс рассчитан на прохождение в течение одного месяца (2-3 урока в неделю)
• Приступайте к изучению следующего материала только после выполнения домашнего задания. Каждый урок начинается с разбора домашнего задания
• Не пропускайте фрагменты занятий, т.к. информация по всем разделам будет содержаться в итоговом тесте
• Пройдите итоговое тестирование (Занятие 7). Это позволит вам лучше оценить качество усвоения материала. На восьмом занятии можно ознакомиться с разбором результатов тестирования

Занятия
Занятие 1. Введение в стоимостные инвестиции. Великие инвесторы
Занятие 2: Формы финансовой отчетности, оценка бизнеса и дисконтированная стоимость
Занятие 3: Балансовый отчет, внутренняя ставка доходности
Занятие 4: Оценка компании через DCF. Доходы и расходы. Отчет о движении денежных средств
Занятие 5: Балансовая стоимость компании в оценках. Коэффициенты производительности. Финансовые мультипликаторы
Занятие 6: Ставка дисконтирования. Коэффициенты рентабельности. Ценовые коэффициенты. Трехфакторный анализ Дюпона
Занятие 7. Подводим итоги - алгоритм поиска и оценки
Занятие 8: Разбор результатов тестирования. Золотодобывающие компании

Продажник: